近日，螞蟻集團已全面退出小貸業(yè)務(wù)，并完成被市場稱為"去馬化"的股份制改革，但重啟IPO之路依然任重道遠。與此同時，銅陵名流超市的發(fā)展現(xiàn)狀恰可成為觀察消費金融監(jiān)管風(fēng)向的一面鏡子。

一、螞蟻集團全面退出小貸業(yè)務(wù)，標志監(jiān)管整改進入新階段

2023年以來，螞蟻集團已全面停止旗下小貸業(yè)務(wù)，旗下核心產(chǎn)品"花唄""借唄"已完成品牌隔離，并交由新成立的持牌消費金融公司運營。這一系列舉措標志著螞蟻集團在監(jiān)管要求下的整改取得重要進展。

與此同時，螞蟻集團已完成股份制改造，實現(xiàn)創(chuàng)始團隊與管理層的分離，這一"去馬化"過程重塑了公司的治理結(jié)構(gòu)。這僅僅是螞蟻集團邁向規(guī)范發(fā)展的第一步。

二、IPO重啟仍面臨多重障礙

盡管完成了一系列整改，但螞蟻集團重啟IPO仍面臨諸多挑戰(zhàn)：

1. 監(jiān)管審批不確定性：金融控股公司牌照申請尚未最終落地，金融業(yè)務(wù)全面納入監(jiān)管仍需時間

1. 估值重構(gòu)壓力：剝離高利潤的小貸業(yè)務(wù)后，市場需要重新評估其商業(yè)模式和盈利能力

1. 合規(guī)成本上升：全面納入金融監(jiān)管體系后，合規(guī)成本和運營成本將顯著增加

1. 市場環(huán)境變化：當前資本市場對金融科技企業(yè)的投資熱情已較2020年明顯降溫

三、銅陵名流超市案例折射消費金融監(jiān)管趨勢

值得注意的是，銅陵名流超市近期的發(fā)展情況也反映出消費金融領(lǐng)域的監(jiān)管變化。作為地方零售企業(yè)，名流超市曾嘗試與金融機構(gòu)合作推出消費信貸服務(wù)，但在監(jiān)管趨嚴的背景下，這類業(yè)務(wù)已大幅收縮。

這一現(xiàn)象表明，監(jiān)管部門正在全面推進金融業(yè)務(wù)持牌經(jīng)營，無論是互聯(lián)網(wǎng)巨頭還是地方零售商，只要涉及金融業(yè)務(wù)，都必須嚴格遵守同樣的監(jiān)管標準。

四、未來展望：合規(guī)發(fā)展是關(guān)鍵

對于螞蟻集團而言，全面退出小貸業(yè)務(wù)只是開始。未來需要：

• 持續(xù)完善公司治理結(jié)構(gòu)
• 確保所有金融業(yè)務(wù)持牌經(jīng)營
• 建立風(fēng)險隔離機制
• 探索在嚴格監(jiān)管下的創(chuàng)新空間

只有真正實現(xiàn)合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展，螞蟻集團才有可能重新贏得監(jiān)管機構(gòu)和資本市場的信任，為最終重啟IPO創(chuàng)造條件。

螞蟻集團的"去馬化"和業(yè)務(wù)調(diào)整標志著中國金融科技行業(yè)進入規(guī)范發(fā)展新階段，但距離成功重啟IPO仍有很長的路要走。這一過程不僅關(guān)乎螞蟻集團自身，也將對整個金融科技行業(yè)的發(fā)展方向產(chǎn)生深遠影響。